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20万亿资金谋划盘活不良贷款处置加速前行

发布时间:2020-03-26 17:39:36 阅读: 来源:软化剂厂家

本报记者 唐玮 杨中华 北京报道

“用好增量,盘活存量”是近期最耐人琢磨的内容,在增量有限的情况下,如何盘活存量自然是更需关注的。银监会已给出路线图,而金融机构需要迅速抢占先机。

一些商业银行已经开始着手研究盘活存量的十条路径,而其中资产证券化、不良贷款的自主处置,由于空间巨大成为操作重点。

监管层虽放言“常态化”但依旧小心谨慎。银监会主席助理杨家才强调,国内资产证券化,不能把证券化后的产品再证券化。

扩大不良贷款自主核销权,不仅盘活了商业银行的信贷资金,同时也减少了呆账核销的程序,在拨备和利润处于高位之时,能够防止不良贷款再大幅增长。

约20万亿可“盘活”

盘活存量,已经成为街头巷尾热议的经济词汇,而到底有多少存量可待盘活?

这就要视盘活存量的范围而定,目前来看,主要指的是,盘活货币存量、盘活信贷存量和盘活财政资金存量。

盘活货币存量,主要针对的是金融体系的负债端,简而言之,不能一而再地放任M2扩张,在当前的M2余额下,引导资金重新配置流向更有效率的领域。

广泛存在的观点认为,这就需要相对偏紧的货币政策,这样各个金融机构才有动力去盘活存量,用较小的货币增量去拉动经济增长,将大量“空转”的资金,回归到实体经济,才能“激活”货币存量。

但德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为,应该让货币条件适当松一些,才能提升信心,提高货币流通速度,从而激活货币存量。他分析说:“如果货币过紧,金融机构也倾向于囤积流动性将导致经济增长持续减速,货币流通速度一般是只会下降,而不会提高的。换句话说,货币存量在经济下滑的过程中是‘激不活的’。”

事实上,目前的存量并不紧张,反而相对充裕。

按照央行的数据,截至5月末,人民币贷款余额为67.22万亿元,其中长期贷款余额为37.5万亿元,平均期限3年。

“就此粗略计算,每年到期的中长期信贷逾12万亿元,而到期的信贷又可重新滚动起来继续提供给需求方。当然这其中需要排除一部分会‘借新还旧’。”一位银行人士分析说,而实际上,6-12月,到期信贷量实际上达到20万亿元,加上惯例新增信贷,而今年上半年人民币贷款增加5.08万亿元,按照“3∶3∶2∶2”的分配比例,6-12月的信贷增加规模可达4万亿元左右,余下的时间内,信贷供给可达24万亿元。

而这一规模并不包括通过并购、资产证券化、外汇转贷及提高不良贷款处置而盘活的存量。

另外一个重要的盘活对象即是财政资金。

“要把盘活财政存量,理解为提高预算收支的管理水平和加快财政体制的改革。”中国财政部财科所教授孙钢分析说,事实上,财政资金的收支使用都有严格规定,预算编制也有预算法约束,近年来推行的国库集中收付,就是为了确保财政资金的安全,这部分相对复杂。

在此,仅取最低数值。据新华社报道,财政部近日发出通知,要求中央国家机关各部门对2013年一般性支出统一按5%的比例压减。

若仅以压减“三公经费”预算计算,根据财政部4月18日公开的数据,2013年中央本级“三公经费”财政拨款预算为79.69亿元,以此为据,按5%的比例压缩即将减少支出3.98亿元,盘活的空间也较大。

资产证券化如何“常态”

而对于身在其中的各个机构而言,规模或许并不重要,更重要的在于政策放宽后“如何去做”。目前,不少商业银行已经开始着手研究盘活存量的十条路径,而其中资产证券化、不良贷款的自主处置更是重点。

杨家才在国务院新闻办公室的新闻会上,详细解读了“金十条”。他在分析“逐步推进信贷资产证券化常规化发展”时称,这意味着从现在起,商业银行信贷资产证券化走向常规化,“只要符合条件,就可以做。”

当然,他强调,所谓“符合条件”,不光是指基础资产,还包含对商业银行的管控能力,以及产品设计能力等多方面的要求。

这一表态瞬间点燃了市场的热情。事实上,我国的信贷资产证券化试点始于2005年,但随着全球金融危机的爆发,信贷资产证券化也随之停滞。直到2012年5月,央行与银监会宣布信贷资产证券化试点重启,但是试点尤其审慎,仅有500亿元额度,而且发行机构的限制也较为严格。

从严限制下,发展自然受限。根据央行金融市场司副巡视员刘建红提供的数据,截至今年6月末,我国累计发行信贷资产支持证券达896亿元,但未到期的信贷资产支持证券余额仅为278亿元。

同样,券商专项资产管理计划同样始于2005年。今年3月,证监会正式发布《证券公司资产证券化业务管理规定》,推动券商资产证券化业务由试点转为常规。但目前券商专项资产管理计划总量为300多亿元。

但在新闻发布会上,银监会和央行相关人士均没有明确近期资产证券化可能的发行规模。

一位股份制银行人士认为,试点中有一定的额度限制。既然在金融国十条中,监管机构已经要求常规化发展,那么每年就应该没有额度限制,希望能够全面放开,只要符合监管层的要求,就审批放行。同时,在发行常态化的前提下,监管机构的审批也应该进行改革,更好地与常规化相适应。

“目前中国信贷资产证券化市场的存量仅为270多亿元,相对于庞大的信贷资产规模来说,其规模还远远不够。而要实现常态化,首先要推进监管审批方式改革。”工行金融市场部副总经理唐凌云也强调说。

事实上,在试点中,监管层一直秉持的是严格的风控。“其实,信贷资产支持证券化产品的历史表现良好,并未出现违约,而且多数次级收益好于预期。”中诚信公司副总裁吴进介绍说,而目前这一轮试点后发起的产品,虽然基础资产比较单一,集中度比较高,但是信用质量很好。而且,有一项强制的5%自留的要求,即要求任何发起机构需持有不低于发行额5%的最低档次的信贷资产支持证券,风险共担。

但在基础资产的设定上,市场更希望能放宽限制。“在国十条吹风会中,也提出了把一些收益率比较稳定、期限比较长的优质贷款证券化。那么像一些国家的重大基础设施项目、地方融资平台中比较优质的项目等都符合提出的要求,同时也都在试点要求的资产范围之内,这些资产的证券化,不仅响应了盘活存量的精神,而且也能够减少这些项目的流动性风险。”上述股份制银行人士解释道。

另一位国有大行人士也认为,是否能够在风险把控的前提下,不仅是把优质资产打包证券化,更应该考虑把一些风险较高的资产打包,提高部分商业银行的动力。同时,资产证券化的完成,涉及到法律、会计、评级、资产评估等多个领域的问题,应该进一步完善。

央行金融市场司司长谢多强调,央行将会同信贷资产证券化领导小组成员单位,按照现有的制度框架,协调一系列配套的产业和金融政策。“现在我国正处在经济转型升级的关键阶段,信贷资产证券化从试点逐渐转为常态化,为商业银行盘活存量创造了出口。而决策层意在,引导银行业‘盘活存量资金以便支持小微企业和三农领域’。”

不良贷款或双降

在金融国十条中提及的盘活存量中,不良贷款处置也身在其中。

杨家才指出,扩大不良贷款的自主处置权,让银行可以把存量的不良贷款用拨备核销或者卖出去。

之前,按照相关不良贷款的核销办法的规定,商业银行的每一笔呆账的核销都必须上报财政部门,经过审批之后,才可核销处理。同时,在实际操作中,逐笔报批的审批往往行政程序复杂,审批时间长,执行成本高。

上述国有大行人士认为,银行非常关注不良贷款自主处置权的相关政策。之前,在国务院的常务会议中也曾提及“加大财税政策支持力度,发挥财政资金的杠杆作用,增强金融业化解不良资产和促进经济增长的能力”,而这次金融国十条中盘活存量就有不良贷款处置一条,也希望监管机构尽快下发有针对性的不良贷款自主核销的办法。

在银监会的会议中,银监会主席尚福林也曾表示过,银行业金融机构要利用当前拨备较多的有利条件,加大不良资产核销力度,尤其是要用足国务院对小企业、涉农等贷款给予的优惠政策,避免拨备和不良贷款“两高”的局面,真实反映资产负债质量状况。

此前,财政部和银监会发文,将中小企业、涉农贷款单笔金额在500万元以下的呆账,可以在税后自主核销,同时呆账虽然在银行账上核销,但是债务依然保留追索。

上述国有大行人士指出,扩大商业银行不良贷款的自主处置权之后,在目前商业银行拨备丰富以及利润处在高位之时,可以增加不良贷款核销的速度,使得不良贷款的余额和不良率有所下降。同时,扩大某些行业处置权之后,也有可能引导信贷资金向这些行业倾斜。

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